Nhiều chuyên gia cho rằng giá vàng đã đạt mức cao kỷ lục từ trước đến nay và trở thành bong bóng lớn nhất trong số 7 bong bóng về tiền tệ, bởi vì trong vòng 10 năm qua vàng đã tăng giá tới 300%. Một số nhà đầu tư cho rằng vàng là thứ tài sản đầu tư dự trữ tốt nhất khi xảy ra khủng hoảng tiền tệ. Song thực tế khi vàng được coi là tài sản, thì tài sản đó không mang lại bất kỳ thu nhập thực chất nào.
Đối với bong bóng tài sản bằng vàng, từ tháng 9/ 2009 trở lại đây cho thấy giá vàng đã tăng quá nhanh, quá mạnh, song xu thế tăng của giá vàng là không ổn định, có nhiều yếu tố có thể làm cho giá vàng bị đảo ngược, thí dụ như khi xảy ra khủng hoảng nợ của Dubai giá vàng đã tuột dốc mạnh, mất 50 USD/OZ.
Nguyên nhân giá vàng trở thành bong bóng là do trong bối cảnh xảy ra khủng hoảng, nhu cầu về hàng hoá giảm xút, nhu cầu đầu cơ tăng đã đẩy giá vàng lên cao, đặc biệt là nhiều nhà đầu tư thiếu bình tĩnh cũng bị cuốn theo việc mua vàng dự trữ, đẩy giá vàng lên cao hơn, chính vì nhiều người tin rằng giá vàng còn tiếp tục lên, đã dẫn đến tình trạng bong bóng về giá vàng.
Tuy nhiên, do bản chất của vàng bị thiếu giá trị nội tại, do đó rủi ro sẽ rất lớn khi thị trường điều chỉnh giá vàng xuống. Hiện nay, từ những phân tích cơ bản cho thấy các nước lớn vẫn duy trì chính sách nới lỏng tiền tệ, Mỹ vẫn duy trì chính sách lãi suất thấp, trong khi đó khối lượng tiền cơ bản của Mỹ đã lên tới mức lớn chưa từng có 1.900 tỷ USD, song đến lúc nào đó, ngân hàng trung ương các nước phải từ bỏ chính sách nói trên, sẽ gây ra một áp lực lớn cho các tài sản nhiều rủi ro này, nhất là khi nền kinh tế toàn cầu dần dần phục hồi, đôla Mỹ mạnh lên, nhu cầu hàng hoá tăng. Cuối cùng bong bóng sẽ vỡ, bong bóng càng to, thiệt hại càng lớn.
Khi giá vàng lên tới mức 1.200 USD/OZ, tổ chức tiền tệ quốc tế IMF, ngân hàng thế giới WB và một số ngân hàng trung ương của các nước cũng đã cảnh báo về việc hình thành bong bóng tài sản, đồng thời cho rằng giá vàng đã đạt mức cao kỷ lục cần phải lưu ý. Những cảnh báo này cũng đã đưa ra trong 2 lần giá vàng trồi sụt gần đây.
Song những dự đoán về giá vàng còn tăng luôn có sức hấp dẫn chết người, các cảnh báo trên ít được coi trọng. Ngược lại các nhà đầu tư luôn bị mê hoặc bởi các nhận định: Vàng tiếp tục lên giá. Một năm trước đây, khi giá dầu tăng đột biến 147 USD/thùng, nhiều người dự đoán sắp tới giá dầu sẽ lên tới 200 USD/thùng, lúc đó các nhà đầu tư tin rằng sớm hay muộn giá dầu sẽ phá mức đỉnh 200 USD. Song thực tế điều này đã không xảy ra. Gần đây nhiều nguồn tin dự kiến năm 2010 giá vàng sẽ lên tới 1.300 USD/OZ. Sự lạc quan của các nhà đầu tư này không biết dựa trên cơ sở khoa học nào, hay chỉ dựa vào các suy luận cảm tính.
Phí Đăng Minh
Thứ Ba, 29 tháng 12, 2009
Thứ Ba, 22 tháng 12, 2009
Cơ cấu vàng thế giới biến động lớn
Theo thống kê của Hiệp hội Vàng Thế giới, thế giới hiện có 163.000 tấn vàng dự trữ. Trong số đó, vàng trang sức chiếm tỉ trọng lớn nhất, đạt 83.600 tấn; cá nhân đầu tư vàng đạt 27.300 tấn; các nước dự trữ vàng đạt 28.700 tấn; vàng sử dụng trong công nghiệp và các lĩnh vực khác đạt 19.700 tấn. Hàng ngàn tấn vàng còn lại không rõ tung tích, chẳng hạn như bị chìm xuống biển cùng với các vụ chìm tàu.
Ngoài ra, thế giới còn khoảng 26.000 tấn vàng dưới đất chưa khai thác. Với tốc độ khai thác vàng hiện nay, số vàng trên sẽ được khai thác hết trong vòng 10 năm.
Tổng Giám đốc khu vực viễn đông của Hiệp hội Vàng Thế giới, ông Albert Cheng, cho biết tỉ trọng vàng hiện diện trong tài sản cá nhân còn thấp. Theo số liệu năm 2008, cá nhân đầu tư vàng đạt 27.300 tấn, chiếm 0,58% tổng tài sản tài chính toàn cầu.
Từ đầu năm 2009, cơ cấu thị trường vàng toàn cầu phát sinh sự thay đổi đáng kể. Tính đến quý III năm 2009, tỉ trọng vàng trang sức trong thị phần toàn cầu giảm từ 64% xuống còn 49%, trong khi đầu tư vàng tăng từ 26% lên 42%. Đồng thời, tỷ trọng vàng sử dụng trong công nghiệp giảm từ 13% xuống còn 10%.
Ông Albert Cheng cho biết sau khi khủng hoảng tài chính toàn cầu xảy ra, vai trò đảm bảo giá trị và phòng tránh rủi ro của vàng được các nhà đầu tư toàn cầu xem trọng, khiến nhu cầu đầu tư vàng không ngừng tăng cao và xu hướng này tiếp tục phát triển. Trong tương lai, lượng vàng đầu tư trên toàn cầu có thể lần đầu tiên vượt qua nhu cầu vàng trang sức.
Ông Albert Cheng nói: “Ngân hàng trung ương của nhiều nước hiện đang chuyển từ bán sang mua vàng, xu hướng này được các nhà đầu tư toàn cầu chú ý”.
Ông Albert Cheng cho biết Trung Quốc vẫn là thị trường tăng trưởng nhanh nhất nhu cầu vàng trên thế giới. Trong những tháng gần đây, lượng tiêu thụ vàng trang sức tại Trung Quốc tương đương với Ấn Độ, quốc gia có truyền thống tiêu thụ vàng lớn nhất thế giới. Ngay cả khi các thị trường tiêu thụ vàng trang sức lớn của thế giới giảm vào năm ngoái, Trung Quốc vẫn duy trì mức tăng trưởng đáng kể khoảng 8% nhu cầu vàng trang sức. Bên cạnh đó, nhu cầu đầu tư vàng của Trung Quốc tăng trưởng càng nhanh hơn.
Ông Albert Cheng cũng nói thêm rằng xu hướng quan trọng của thị trường vàng toàn cầu hiện nay là nhu cầu vàng vật chất không ngừng gia tăng, đặc biệt tại thị trường Trung Quốc, xu hướng này ngày càng rõ.
Theo Phúc Minh (Theo Ifeng)
TBKTSG Online
Ngoài ra, thế giới còn khoảng 26.000 tấn vàng dưới đất chưa khai thác. Với tốc độ khai thác vàng hiện nay, số vàng trên sẽ được khai thác hết trong vòng 10 năm.
Tổng Giám đốc khu vực viễn đông của Hiệp hội Vàng Thế giới, ông Albert Cheng, cho biết tỉ trọng vàng hiện diện trong tài sản cá nhân còn thấp. Theo số liệu năm 2008, cá nhân đầu tư vàng đạt 27.300 tấn, chiếm 0,58% tổng tài sản tài chính toàn cầu.
Từ đầu năm 2009, cơ cấu thị trường vàng toàn cầu phát sinh sự thay đổi đáng kể. Tính đến quý III năm 2009, tỉ trọng vàng trang sức trong thị phần toàn cầu giảm từ 64% xuống còn 49%, trong khi đầu tư vàng tăng từ 26% lên 42%. Đồng thời, tỷ trọng vàng sử dụng trong công nghiệp giảm từ 13% xuống còn 10%.
Ông Albert Cheng cho biết sau khi khủng hoảng tài chính toàn cầu xảy ra, vai trò đảm bảo giá trị và phòng tránh rủi ro của vàng được các nhà đầu tư toàn cầu xem trọng, khiến nhu cầu đầu tư vàng không ngừng tăng cao và xu hướng này tiếp tục phát triển. Trong tương lai, lượng vàng đầu tư trên toàn cầu có thể lần đầu tiên vượt qua nhu cầu vàng trang sức.
Ông Albert Cheng nói: “Ngân hàng trung ương của nhiều nước hiện đang chuyển từ bán sang mua vàng, xu hướng này được các nhà đầu tư toàn cầu chú ý”.
Ông Albert Cheng cho biết Trung Quốc vẫn là thị trường tăng trưởng nhanh nhất nhu cầu vàng trên thế giới. Trong những tháng gần đây, lượng tiêu thụ vàng trang sức tại Trung Quốc tương đương với Ấn Độ, quốc gia có truyền thống tiêu thụ vàng lớn nhất thế giới. Ngay cả khi các thị trường tiêu thụ vàng trang sức lớn của thế giới giảm vào năm ngoái, Trung Quốc vẫn duy trì mức tăng trưởng đáng kể khoảng 8% nhu cầu vàng trang sức. Bên cạnh đó, nhu cầu đầu tư vàng của Trung Quốc tăng trưởng càng nhanh hơn.
Ông Albert Cheng cũng nói thêm rằng xu hướng quan trọng của thị trường vàng toàn cầu hiện nay là nhu cầu vàng vật chất không ngừng gia tăng, đặc biệt tại thị trường Trung Quốc, xu hướng này ngày càng rõ.
Theo Phúc Minh (Theo Ifeng)
TBKTSG Online
Những thông tin bất lợi cho Gold
+ THX tại Abu Dhabi hôm 21/12 đưa tin, Dubai World trong phiên họp với các ngân hàng chủ nợ đã không đạt được những thỏa thuận về vấn đề kéo dài thời gian hoàn trả các khoản
+ Mặc dù giá vàng đã giảm 8% từ mức đỉnh nhưng doanh số bán lẻ vàng ở Ấn Độ, tại Mumbai và Ahmedabad đã giảm hơn 50% trong vòng 15 ngày qua
+ Cổ tức trái phiếu chính phủ Mỹ chạm mức 4 tháng cao; đồng Yên Giảm
+ Đồng đô la Mỹ, đồng tiền định giá vàng. Xu hướng của đồng tiền này là mạnh lên trong ngắn hạn bất chấp việc FED tuyên bố vẫn tiếp tục giữ nguyên lãi suất ở mức thấp cho dù nền kinh tế có nhiều tín hiệu khả quan. Nhiều người cho rằng FED sẽ sớm tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát trong tương lai sau khi cơ quan này đã cùng với Chính phủ Mỹ “bơm” quá nhiều tiền vào nền kinh tế khi kinh tế Mỹ suy thoái trong năm 2008. Điều này sẽ châm ngòi cho “siêu lạm phát”, bởi thế nên FED sẽ sớm hành động.
+ Việc giá vàng giảm mạnh, phá vỡ ngưỡng cản 1,100 đã gây ra sự “hoảng hốt” cho cả giới phân tích và các nhà đầu tư. Giới phân tích cho rằng sự trượt giảm của vàng đã đi với tốc độ nhanh hơn sau khi thị trường rớt về dưới mức 1,100, trên cả thị trường giao ngay lẫn giao sau. Khối lượng thấp hơn cũng đã làm nhanh tốc độ sụt giảm.
George Gero, Phó chủ tịch của RBC Wealth Management ở New York đã lập luận: “Những người mua vàng đang bị ám ảnh bởi sự tăng lên của đồng USD, thêm vào đó là thời điểm cuối năm đã đến gần, và những lệnh chờ bán đã đợi sẵn khi thị trường rớt về dưới 1,099”.
+ Mặc dù giá vàng đã giảm 8% từ mức đỉnh nhưng doanh số bán lẻ vàng ở Ấn Độ, tại Mumbai và Ahmedabad đã giảm hơn 50% trong vòng 15 ngày qua
+ Cổ tức trái phiếu chính phủ Mỹ chạm mức 4 tháng cao; đồng Yên Giảm
+ Đồng đô la Mỹ, đồng tiền định giá vàng. Xu hướng của đồng tiền này là mạnh lên trong ngắn hạn bất chấp việc FED tuyên bố vẫn tiếp tục giữ nguyên lãi suất ở mức thấp cho dù nền kinh tế có nhiều tín hiệu khả quan. Nhiều người cho rằng FED sẽ sớm tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát trong tương lai sau khi cơ quan này đã cùng với Chính phủ Mỹ “bơm” quá nhiều tiền vào nền kinh tế khi kinh tế Mỹ suy thoái trong năm 2008. Điều này sẽ châm ngòi cho “siêu lạm phát”, bởi thế nên FED sẽ sớm hành động.
+ Việc giá vàng giảm mạnh, phá vỡ ngưỡng cản 1,100 đã gây ra sự “hoảng hốt” cho cả giới phân tích và các nhà đầu tư. Giới phân tích cho rằng sự trượt giảm của vàng đã đi với tốc độ nhanh hơn sau khi thị trường rớt về dưới mức 1,100, trên cả thị trường giao ngay lẫn giao sau. Khối lượng thấp hơn cũng đã làm nhanh tốc độ sụt giảm.
George Gero, Phó chủ tịch của RBC Wealth Management ở New York đã lập luận: “Những người mua vàng đang bị ám ảnh bởi sự tăng lên của đồng USD, thêm vào đó là thời điểm cuối năm đã đến gần, và những lệnh chờ bán đã đợi sẵn khi thị trường rớt về dưới 1,099”.
Thứ Sáu, 18 tháng 12, 2009
Chủ tịch FED là người quyền lực nhất hành tinh
"Người đàn ông hói đầu, râu xám với đôi mắt mỏi mệt, ngồi trong văn phòng tại Washington và nói về kinh tế" - những từ ngữ tờ Time dành để miêu tả người đàn ông của năm 2009 - Ben Bernanke.
Không xuất hiện ấn tượng, không có những câu chuyện gây mê hoặc, Ben Bernanke không bao giờ nói "hãy nhìn tôi" hay "hãy lắng nghe tôi" như những diễn giả khác thương làm. Không tranh luận về chính trị hay quan điểm, tất cả những gì Bernanke đưa ra là những giải pháp, những con số và ... văn học. Khi không biết điều gì, ông ấy không khoe khoang hay màu mè. Bernanke là một giáo sư, người trải qua phần lớn sự nghiệp của mình với tư cách thầy giáo.
Không giống một con người quyền lực, Ben Bernanke rất hiếm khi tham dự những buổi tiệc tối của các chính trị gia tại Washington. Hay xấu hổ và luôn thích ăn tối ở nhà cùng vợ, người vẫn tự nấu nướng và dọn dẹp, sở thích của người đàn ông trung niên này khá phổ thông: đọc sách và giải ô chữ.
Nhưng ông ta là một trong những người quyền lực nhất hành tinh.
56 tuổi, Ben Bernanke là Chủ tịch Cục dự trữ liên bang Mỹ (FED), cơ quan được coi là Ngân hàng Trung ương của nền kinh tế lớn nhất thế giới với đầy đủ khả năng chi phối đời sống kinh tế toàn cầu.
Dòng chữ "Tiền của Cục dự trữ liên bang" trên những tờ dollar Mỹ đủ nói lên rằng: FED kiểm soát nguồn cung đồng tiền có sức mạnh nhất thế giới. Độc lập với Chính phủ Mỹ, FED có quyền ban hành và thực hiện chính sách tiền tệ. Lãi suất ngắn hạn mà FED công bố có khả năng điều chỉnh lạm phát, thất nghiệp, sức mạnh của đồng dollar cũng như việc bạn có bao nhiêu tiền trong ví.
Giáo sư Bernanke của trường Princeton là một trong những học giả hàng đầu về cuộc Đại suy thoái những năm 30. Ông biết rằng sự bị động và ngoan cố không chịu tăng cung tiền của FED trong giai đoạn đó đã gây ra tai ương như thế nào với kinh tế Mỹ.
Nhưng nước Mỹ đã không lặp lại sai lầm trong cuộc Suy thoái khi người đứng đầu FED là Ben Bernanke. Ngay sau khi thị trường nhà ở tại Mỹ sụp đổ, bắt nguồn cho cuộc khủng hoảng tài chính tồi tệ nhất của kinh tê thế giới trong vòng 75 năm qua, FED đã quyết định hành động.
Huy động hàng nghìn tỷ USD để bơm vào nền kinh tế, kiến trúc sư cho toàn bộ chính sách giải cứu các doanh nghiệp tư nhân, hạ lãi suất cơ bản xuống 0%, cho vay các quỹ, ngân hàng nước ngoài, ngân hàng đầu tư, các nhà sản xuất, công ty bảo hiểm và cả những doanh nghiệp chưa bao giờ nghĩ rằng mình có thể vay tiền của FED...
Những nỗ lực nhằm sống thị trường tín dụng Mỹ, tái cơ cấu lại hệ thống tài chính cũng như tạo động lực cho kinh tế thế giới đã thổi bảng cân đối tài chính của FED lên gấp 3 lần bình thường. Đó phải chăng cũng là lý do vì sao mà đôi mắt của Ben Bernanke luôn mệt mỏi.
Trong năm 2009, cùng với FED, Bernanke đã lập nên một kỳ tích với việc bơm một lượng tiền lớn chưa từng thấy vào ngành ngân hàng Mỹ cũng như đặt nền móng để đưa kinh tế nước này về trạng thái ổn định. Vị Chủ tịch này cũng đang phải chuẩn bị những kế hoạch tiếp theo để giúp kinh tế Mỹ giữ được đà phục hồi khi ông gần như chắc chắn sẽ được chính quyền Tổng thống Obama lựa chọn cho nhiệm kỳ tiếp theo.
Tạp chí Time cho rằng Bernanke là cá nhân quan trọng nhất của nền kinh tế quan trọng nhất thế giới. Khả năng điều hành sáng tạo của vị Chủ tịch này trong năm 2009 không chỉ giúp kinh tế Mỹ mà còn là cả thế giới đi qua khủng hoảng. Những quyết định của Bernake có thể ảnh hưởng tới túi tiền, tới công việc và tương lai của bất cứ cá nhân nào trên thế giới. Đây cũng là lý do mà Time đưa ra khi lựa chọn Ben Bernake là nhân vật số một của năm 2009.
Nhật Minh
Không xuất hiện ấn tượng, không có những câu chuyện gây mê hoặc, Ben Bernanke không bao giờ nói "hãy nhìn tôi" hay "hãy lắng nghe tôi" như những diễn giả khác thương làm. Không tranh luận về chính trị hay quan điểm, tất cả những gì Bernanke đưa ra là những giải pháp, những con số và ... văn học. Khi không biết điều gì, ông ấy không khoe khoang hay màu mè. Bernanke là một giáo sư, người trải qua phần lớn sự nghiệp của mình với tư cách thầy giáo.
Không giống một con người quyền lực, Ben Bernanke rất hiếm khi tham dự những buổi tiệc tối của các chính trị gia tại Washington. Hay xấu hổ và luôn thích ăn tối ở nhà cùng vợ, người vẫn tự nấu nướng và dọn dẹp, sở thích của người đàn ông trung niên này khá phổ thông: đọc sách và giải ô chữ.
Nhưng ông ta là một trong những người quyền lực nhất hành tinh.
56 tuổi, Ben Bernanke là Chủ tịch Cục dự trữ liên bang Mỹ (FED), cơ quan được coi là Ngân hàng Trung ương của nền kinh tế lớn nhất thế giới với đầy đủ khả năng chi phối đời sống kinh tế toàn cầu.
Dòng chữ "Tiền của Cục dự trữ liên bang" trên những tờ dollar Mỹ đủ nói lên rằng: FED kiểm soát nguồn cung đồng tiền có sức mạnh nhất thế giới. Độc lập với Chính phủ Mỹ, FED có quyền ban hành và thực hiện chính sách tiền tệ. Lãi suất ngắn hạn mà FED công bố có khả năng điều chỉnh lạm phát, thất nghiệp, sức mạnh của đồng dollar cũng như việc bạn có bao nhiêu tiền trong ví.
Giáo sư Bernanke của trường Princeton là một trong những học giả hàng đầu về cuộc Đại suy thoái những năm 30. Ông biết rằng sự bị động và ngoan cố không chịu tăng cung tiền của FED trong giai đoạn đó đã gây ra tai ương như thế nào với kinh tế Mỹ.
Nhưng nước Mỹ đã không lặp lại sai lầm trong cuộc Suy thoái khi người đứng đầu FED là Ben Bernanke. Ngay sau khi thị trường nhà ở tại Mỹ sụp đổ, bắt nguồn cho cuộc khủng hoảng tài chính tồi tệ nhất của kinh tê thế giới trong vòng 75 năm qua, FED đã quyết định hành động.
Huy động hàng nghìn tỷ USD để bơm vào nền kinh tế, kiến trúc sư cho toàn bộ chính sách giải cứu các doanh nghiệp tư nhân, hạ lãi suất cơ bản xuống 0%, cho vay các quỹ, ngân hàng nước ngoài, ngân hàng đầu tư, các nhà sản xuất, công ty bảo hiểm và cả những doanh nghiệp chưa bao giờ nghĩ rằng mình có thể vay tiền của FED...
Những nỗ lực nhằm sống thị trường tín dụng Mỹ, tái cơ cấu lại hệ thống tài chính cũng như tạo động lực cho kinh tế thế giới đã thổi bảng cân đối tài chính của FED lên gấp 3 lần bình thường. Đó phải chăng cũng là lý do vì sao mà đôi mắt của Ben Bernanke luôn mệt mỏi.
Trong năm 2009, cùng với FED, Bernanke đã lập nên một kỳ tích với việc bơm một lượng tiền lớn chưa từng thấy vào ngành ngân hàng Mỹ cũng như đặt nền móng để đưa kinh tế nước này về trạng thái ổn định. Vị Chủ tịch này cũng đang phải chuẩn bị những kế hoạch tiếp theo để giúp kinh tế Mỹ giữ được đà phục hồi khi ông gần như chắc chắn sẽ được chính quyền Tổng thống Obama lựa chọn cho nhiệm kỳ tiếp theo.
Tạp chí Time cho rằng Bernanke là cá nhân quan trọng nhất của nền kinh tế quan trọng nhất thế giới. Khả năng điều hành sáng tạo của vị Chủ tịch này trong năm 2009 không chỉ giúp kinh tế Mỹ mà còn là cả thế giới đi qua khủng hoảng. Những quyết định của Bernake có thể ảnh hưởng tới túi tiền, tới công việc và tương lai của bất cứ cá nhân nào trên thế giới. Đây cũng là lý do mà Time đưa ra khi lựa chọn Ben Bernake là nhân vật số một của năm 2009.
Nhật Minh
Theo dòng lịch sử của vàng
Ngày 21/01/1980, giá vàng tiến lên đỉnh cao nhất của mọi thời đại tính cho đến lúc bấy giờ, nằm tại 850 USD/ounce, gấp gần 4 lần mức 220 USD/ounce của tháng đầu năm 1979.
Cuộc sụp đổ những năm 1980
Nguyên nhân tăng giá mạnh mẽ của vàng trong năm 1980 chính là bởi trong thập niên 70 nước Mỹ đã trải qua một giai đoạn lạm phát đình đốn, tức lạm phát cao mà thất nghiệp vẫn tăng và kinh tế thì đi xuống. Vì thế, nhu cầu về vàng lúc đó tăng cao do được coi là một kênh đầu tư an toàn. Thêm vào đó là sự kiện Tổng thống Nixon loại bỏ bản vị vàng vào năm 1971, tạo ra một lực đẩy tích lũy trong suốt thập niên 1970. Ngoài ra, những xung đột vũ trang giữa Afghanistan và Liên Xô (cũ) thời đó đã góp phần thúc đẩy các nhà đầu tư nhảy vào thị trường vàng. Từ đỉnh cao 850 USD/ounce, giá vàng sau đó đã chìm sâu xuống mức 250 USD/ounce, bất chấp lạm phát vẫn đang từng bước lộ diện. Bởi sau một khoảng thời gian ngắn lên quá cao, dường như lúc đó người ta cho rằng quả “bong bóng” vàng đã được bơm quá căng. Thêm vào đó là nỗi lo sợ về nguồn cung tín dụng sụp đổ. Vì thế, các nhà đầu tư đã từng bước rời khỏi thị trường.
Đỉnh cao 2008 và sự rớt giá sau đó
Ngày 17/03/2008, giá vàng một lần nữa có được mức đỉnh cao nhất tính cho đến lúc đó tại 1.033,9 USD/ounce. Cuộc khủng hoảng kinh tế được châm ngòi từ sự sụp đổ của thị trường nhà đất Mỹ đã khiến giới đầu tư lo lắng, và họ muốn tìm một tài sản an toàn để trú ẩn. Vàng chính là “kẻ được chọn”. Nhưng rồi chỉ vài tháng sau đó, vàng đã có lúc rớt về mức 812 USD/ounce vào ngày 26/11/2008, dù cuộc khủng hoảng tài chính vẫn đang có dấu hiệu ngày càng trầm trọng thêm. Nguyên nhân rớt giá lần này của vàng là do vàng đã tăng quá nhanh và bất thường, thiếu tính bền vững, khi lần lượt vượt qua các mức cản tâm lý vô cùng quan trọng là 800, 900 và 1.000 đô la Mỹ/ounce. Thêm vào đó, với đặc tính tương quan tỷ lệ thuận với giá dầu, thì khi giá của năng lượng này giảm một mạch từ mức kỷ lục 147 USD/thùng xuống dưới 67 USD/thùng, giá vàng ắt cũng phải xuống theo.
Ở giai đoạn đầu của khủng hoảng, vàng đã thể hiện tốt vai trò của mình khi chứng khoán và đồng đô la Mỹ mất giá. Nhưng khi khủng hoảng ngày càng trầm trọng và lan ra khắp nơi thì mối quan hệ đan xen nhằng nhịt giữa các tổ chức tài chính, ngân hàng và các quỹ đầu cơ đã khiến không còn kẻ nào đứng ngoài vòng xoáy khủng hoảng, tiền mặt lúc đó trở thành loại hàng hóa đáng để đầu cơ nhất, và đô la Mỹ - đồng tiền của cường quốc số kinh tế số 1 thế giới, có lẽ là sự lựa chọn an toàn.
Trong khi đó, để bảo toàn tài sản của mình, các quỹ đầu tư buộc phải bán vàng ra, khi mà những áp lực của cuộc khủng hoảng tài chính đang từng ngày tác động xấu đến họ. Mặt khác, áp lực bán vàng không phải chỉ đến từ phía các quỹ đầu tư, các ngân hàng trung ương cũng đang dồn toàn lực vào việc cứu hệ thống tài chính nên cần rất nhiều tiền, và một nguồn quan trọng để có tiền chính là bán vàng.
Kỷ lục cũ ra đi, vàng có còn được hỗ trợ?
Từ đầu tháng 9, giá vàng đã liên tiếp phá vỡ những mức kỷ lục mới, mà đỉnh cao là mức giá 1.227 USD/ounce lập ngày 2/12. Thế nhưng hiện tại, có vẻ như xu thế tăng của giá vàng đã chững lại. Câu hỏi lúc này là: Liệu giá vàng sẽ lại một lần nữa rơi tự do khỏi “đỉnh” như hai lần trước? Cần phải nói thêm rằng, thời gian cuối năm thường là lúc mà các nhà đầu tư chốt lời, cũng như thoát khỏi thị trường. Các tổ chức tài chính cũng muốn bán vàng ra thu tiền mặt về để làm đẹp bảng báo cáo tài chính. Nhưng nếu xét về dài hạn, những yếu tố cơ bản hỗ trợ cho thị trường vàng vẫn còn đó. Hiện tại, nguy cơ lạm phát vẫn còn đó. Chính sách tiền tệ nới lỏng để kích thích kinh tế phát triển sẽ làm cho lạm phát dần tăng thêm. Chính yếu tố này sẽ giúp giá vàng hồi phục trở lại.
Bà Linda Yueh - chuyên gia kinh tế tại OxfordUniversity, nhận xét: “Không giống thập niên 1970, hiện nay áp lực lạm phát chưa cao và thế giới không chịu ảnh hưởng từ cú sốc dầu mỏ. Thay vào đó, áp lực lạm phát hiện nay chủ yếu đến từ các chính sách kích cầu và kế hoạch giải cứu các ngân hàng”. Nhưng điều khiến người ta lo ngại nhất lúc này chính là: Liệu đã có một quả bong bóng khác đang hình thành trên thị trường vàng, khi mà chính sách nới lỏng tiền tệ của hầu hết các ngân hàng trung ương trên thế giới có vẻ như chưa mang lại hiệu quả đáng kể trong hoạt động sản xuất thực? Và liệu khi Fed thực hiện chính sách thắt chặt tiền tệ, thời điểm mà đồng USD sẽ lấy lại vị thế của mình, thì các dòng tiền có nhanh chóng rời khỏi thị trường vàng hay không?
Bộ giảm xóc Trung Quốc
Nhưng dù có gì xảy ra đi nữa, có lẽ vàng sẽ không thể giảm sâu như hai lần trong quá khứ. Với tình hình hiện nay, dù sự phục hồi của kinh tế toàn cầu đang dần rõ nét, thì nền kinh tế Mỹ vẫn còn quá nhiều bất ổn. Vì thế, Fed sẽ không thể một sớm một chiều gỡ bỏ các gói kích thích của mình, đó là chưa nói đến trường hợp các quan chức nước này cho rằng cần phải có một gói kích thích kinh tế thứ hai.
Ngoài ra, thời gian gần đây, một số quan chức Washington còn cho rằng, chính sách đồng USD yếu về mặt nào đó cũng có lợi cho nước Mỹ. Trong khi đó, những nước như Trung Quốc và Nga đang lớn tiếng kêu gọi tìm ra một đồng tiền thay thế cho vai trò dự trữ của USD. Vì thế, việc đồng USD phục hồi trở lại khó có thể xảy ra . Hiện chúng ta còn có thêm Trung Quốc. Từ đầu năm nay, Trung Quốc đã bắt đầu cải tổ kho dự trữ ngoại hối trị giá gần 2 nghìn tỷ USD của mình, bằng cách thay thế USD bằng vàng. Thậm chí, chính phủ Trung Quốc còn khuyến khích và kêu gọi người dân trong nước mua vàng và bạc vào như là những tài sản cất giữ giá trị. Thời điểm hiện tại, khi giá vàng đang ở mức quá cao, chúng ta không biết liệu nước này có vẫn đang tiếp tục mua vàng vào hay không? Nhưng nếu giá vàng giảm trở lại quanh vùng 1.000 USD/ounce, có lẽ Trung Quốc sẽ trở thành một bệ giảm xóc vững chắc cho giá vàng.
Nên nhớ rằng, sự sụp đổ giá vàng ở những năm 1980 chưa có sự hiện diện của Trung Quốc, có nghĩa là thị trường vàng lúc đó chưa có một kẻ chống lưng có tiềm lực kinh tế mạnh như Trung Quốc thời nay. Và ở thời điểm đó, Trung Quốc vẫn chưa có tiếng nói được coi trọng trên trường thế giới như bây giờ. Còn ngày nay, kinh tế Trung Quốc đang từng ngày đe dọa vị trí dẫn đầu của Mỹ và Nhật, và nước này cũng đang xem trọng vàng trở lại, coi đó như là một đồng tiền giao thương quốc tế. Bên cạnh đó, chúng ta đều biết rằng hoạt động thăm dò và khai thác vàng lớn nhất hiện nay là ở Trung Quốc. Với sản lượng vàng khổng lồ khai thác mỗi năm, có lẽ nước này không hề muốn chứng kiến cảnh kim loại quý này rớt giá. Vì vậy, chắc chắn Trung Quốc sẽ can thiệp vào thị trường ngay khi nhận thấy dấu hiệu rớt giá mạnh của vàng.
Có lẽ cả thế giới đã quên vai trò làm trung gian trao đổi của vàng trong những ngày đầu tiên của lịch sử tiền tệ, nhưng người Bắc Kinh thì không quên điều đó. Quy luật vàng nghĩa là: “Kẻ đặt ra quy luật vàng chính là kẻ có vàng”. Chiểu theo quy luật đó, từ giờ trở đi, có lẽ Trung Quốc sẽ tiếp tục, thậm chí là mãi mãi mua vàng vào bằng những khoản thặng dư thương mại khổng lồ từ hoạt động xuất khẩu của mình để cất giữ trong kho dự trữ.
Tác giả: không rõ
Nguồn: Vanginfo.vn
Cuộc sụp đổ những năm 1980
Nguyên nhân tăng giá mạnh mẽ của vàng trong năm 1980 chính là bởi trong thập niên 70 nước Mỹ đã trải qua một giai đoạn lạm phát đình đốn, tức lạm phát cao mà thất nghiệp vẫn tăng và kinh tế thì đi xuống. Vì thế, nhu cầu về vàng lúc đó tăng cao do được coi là một kênh đầu tư an toàn. Thêm vào đó là sự kiện Tổng thống Nixon loại bỏ bản vị vàng vào năm 1971, tạo ra một lực đẩy tích lũy trong suốt thập niên 1970. Ngoài ra, những xung đột vũ trang giữa Afghanistan và Liên Xô (cũ) thời đó đã góp phần thúc đẩy các nhà đầu tư nhảy vào thị trường vàng. Từ đỉnh cao 850 USD/ounce, giá vàng sau đó đã chìm sâu xuống mức 250 USD/ounce, bất chấp lạm phát vẫn đang từng bước lộ diện. Bởi sau một khoảng thời gian ngắn lên quá cao, dường như lúc đó người ta cho rằng quả “bong bóng” vàng đã được bơm quá căng. Thêm vào đó là nỗi lo sợ về nguồn cung tín dụng sụp đổ. Vì thế, các nhà đầu tư đã từng bước rời khỏi thị trường.
Đỉnh cao 2008 và sự rớt giá sau đó
Ngày 17/03/2008, giá vàng một lần nữa có được mức đỉnh cao nhất tính cho đến lúc đó tại 1.033,9 USD/ounce. Cuộc khủng hoảng kinh tế được châm ngòi từ sự sụp đổ của thị trường nhà đất Mỹ đã khiến giới đầu tư lo lắng, và họ muốn tìm một tài sản an toàn để trú ẩn. Vàng chính là “kẻ được chọn”. Nhưng rồi chỉ vài tháng sau đó, vàng đã có lúc rớt về mức 812 USD/ounce vào ngày 26/11/2008, dù cuộc khủng hoảng tài chính vẫn đang có dấu hiệu ngày càng trầm trọng thêm. Nguyên nhân rớt giá lần này của vàng là do vàng đã tăng quá nhanh và bất thường, thiếu tính bền vững, khi lần lượt vượt qua các mức cản tâm lý vô cùng quan trọng là 800, 900 và 1.000 đô la Mỹ/ounce. Thêm vào đó, với đặc tính tương quan tỷ lệ thuận với giá dầu, thì khi giá của năng lượng này giảm một mạch từ mức kỷ lục 147 USD/thùng xuống dưới 67 USD/thùng, giá vàng ắt cũng phải xuống theo.
Ở giai đoạn đầu của khủng hoảng, vàng đã thể hiện tốt vai trò của mình khi chứng khoán và đồng đô la Mỹ mất giá. Nhưng khi khủng hoảng ngày càng trầm trọng và lan ra khắp nơi thì mối quan hệ đan xen nhằng nhịt giữa các tổ chức tài chính, ngân hàng và các quỹ đầu cơ đã khiến không còn kẻ nào đứng ngoài vòng xoáy khủng hoảng, tiền mặt lúc đó trở thành loại hàng hóa đáng để đầu cơ nhất, và đô la Mỹ - đồng tiền của cường quốc số kinh tế số 1 thế giới, có lẽ là sự lựa chọn an toàn.
Trong khi đó, để bảo toàn tài sản của mình, các quỹ đầu tư buộc phải bán vàng ra, khi mà những áp lực của cuộc khủng hoảng tài chính đang từng ngày tác động xấu đến họ. Mặt khác, áp lực bán vàng không phải chỉ đến từ phía các quỹ đầu tư, các ngân hàng trung ương cũng đang dồn toàn lực vào việc cứu hệ thống tài chính nên cần rất nhiều tiền, và một nguồn quan trọng để có tiền chính là bán vàng.
Kỷ lục cũ ra đi, vàng có còn được hỗ trợ?
Từ đầu tháng 9, giá vàng đã liên tiếp phá vỡ những mức kỷ lục mới, mà đỉnh cao là mức giá 1.227 USD/ounce lập ngày 2/12. Thế nhưng hiện tại, có vẻ như xu thế tăng của giá vàng đã chững lại. Câu hỏi lúc này là: Liệu giá vàng sẽ lại một lần nữa rơi tự do khỏi “đỉnh” như hai lần trước? Cần phải nói thêm rằng, thời gian cuối năm thường là lúc mà các nhà đầu tư chốt lời, cũng như thoát khỏi thị trường. Các tổ chức tài chính cũng muốn bán vàng ra thu tiền mặt về để làm đẹp bảng báo cáo tài chính. Nhưng nếu xét về dài hạn, những yếu tố cơ bản hỗ trợ cho thị trường vàng vẫn còn đó. Hiện tại, nguy cơ lạm phát vẫn còn đó. Chính sách tiền tệ nới lỏng để kích thích kinh tế phát triển sẽ làm cho lạm phát dần tăng thêm. Chính yếu tố này sẽ giúp giá vàng hồi phục trở lại.
Bà Linda Yueh - chuyên gia kinh tế tại OxfordUniversity, nhận xét: “Không giống thập niên 1970, hiện nay áp lực lạm phát chưa cao và thế giới không chịu ảnh hưởng từ cú sốc dầu mỏ. Thay vào đó, áp lực lạm phát hiện nay chủ yếu đến từ các chính sách kích cầu và kế hoạch giải cứu các ngân hàng”. Nhưng điều khiến người ta lo ngại nhất lúc này chính là: Liệu đã có một quả bong bóng khác đang hình thành trên thị trường vàng, khi mà chính sách nới lỏng tiền tệ của hầu hết các ngân hàng trung ương trên thế giới có vẻ như chưa mang lại hiệu quả đáng kể trong hoạt động sản xuất thực? Và liệu khi Fed thực hiện chính sách thắt chặt tiền tệ, thời điểm mà đồng USD sẽ lấy lại vị thế của mình, thì các dòng tiền có nhanh chóng rời khỏi thị trường vàng hay không?
Bộ giảm xóc Trung Quốc
Nhưng dù có gì xảy ra đi nữa, có lẽ vàng sẽ không thể giảm sâu như hai lần trong quá khứ. Với tình hình hiện nay, dù sự phục hồi của kinh tế toàn cầu đang dần rõ nét, thì nền kinh tế Mỹ vẫn còn quá nhiều bất ổn. Vì thế, Fed sẽ không thể một sớm một chiều gỡ bỏ các gói kích thích của mình, đó là chưa nói đến trường hợp các quan chức nước này cho rằng cần phải có một gói kích thích kinh tế thứ hai.
Ngoài ra, thời gian gần đây, một số quan chức Washington còn cho rằng, chính sách đồng USD yếu về mặt nào đó cũng có lợi cho nước Mỹ. Trong khi đó, những nước như Trung Quốc và Nga đang lớn tiếng kêu gọi tìm ra một đồng tiền thay thế cho vai trò dự trữ của USD. Vì thế, việc đồng USD phục hồi trở lại khó có thể xảy ra . Hiện chúng ta còn có thêm Trung Quốc. Từ đầu năm nay, Trung Quốc đã bắt đầu cải tổ kho dự trữ ngoại hối trị giá gần 2 nghìn tỷ USD của mình, bằng cách thay thế USD bằng vàng. Thậm chí, chính phủ Trung Quốc còn khuyến khích và kêu gọi người dân trong nước mua vàng và bạc vào như là những tài sản cất giữ giá trị. Thời điểm hiện tại, khi giá vàng đang ở mức quá cao, chúng ta không biết liệu nước này có vẫn đang tiếp tục mua vàng vào hay không? Nhưng nếu giá vàng giảm trở lại quanh vùng 1.000 USD/ounce, có lẽ Trung Quốc sẽ trở thành một bệ giảm xóc vững chắc cho giá vàng.
Nên nhớ rằng, sự sụp đổ giá vàng ở những năm 1980 chưa có sự hiện diện của Trung Quốc, có nghĩa là thị trường vàng lúc đó chưa có một kẻ chống lưng có tiềm lực kinh tế mạnh như Trung Quốc thời nay. Và ở thời điểm đó, Trung Quốc vẫn chưa có tiếng nói được coi trọng trên trường thế giới như bây giờ. Còn ngày nay, kinh tế Trung Quốc đang từng ngày đe dọa vị trí dẫn đầu của Mỹ và Nhật, và nước này cũng đang xem trọng vàng trở lại, coi đó như là một đồng tiền giao thương quốc tế. Bên cạnh đó, chúng ta đều biết rằng hoạt động thăm dò và khai thác vàng lớn nhất hiện nay là ở Trung Quốc. Với sản lượng vàng khổng lồ khai thác mỗi năm, có lẽ nước này không hề muốn chứng kiến cảnh kim loại quý này rớt giá. Vì vậy, chắc chắn Trung Quốc sẽ can thiệp vào thị trường ngay khi nhận thấy dấu hiệu rớt giá mạnh của vàng.
Có lẽ cả thế giới đã quên vai trò làm trung gian trao đổi của vàng trong những ngày đầu tiên của lịch sử tiền tệ, nhưng người Bắc Kinh thì không quên điều đó. Quy luật vàng nghĩa là: “Kẻ đặt ra quy luật vàng chính là kẻ có vàng”. Chiểu theo quy luật đó, từ giờ trở đi, có lẽ Trung Quốc sẽ tiếp tục, thậm chí là mãi mãi mua vàng vào bằng những khoản thặng dư thương mại khổng lồ từ hoạt động xuất khẩu của mình để cất giữ trong kho dự trữ.
Tác giả: không rõ
Nguồn: Vanginfo.vn
Thứ Năm, 17 tháng 12, 2009
Sẽ lại có một cuộc sụp đổ giá vàng?
Sau khi lập kỷ lục về giá, có vẻ như xu thế tăng của giá vàng đã chững lại. Có khả năng, giá vàng sẽ rớt về lại 1.100 USD/ounce. Nhìn vào quá khứ, người ta tự hỏi liệu giá vàng sẽ lại một lần nữa rơi tự do như hai lần từng xảy ra?
Ngày 21/01/1980, giá vàng tiến lên đỉnh cao nhất của mọi thời đại tính cho đến lúc bấy giờ, nằm tại 850 USD/ounce, gấp gần 4 lần mức 220 USD/ounce của tháng đầu năm 1979.
Cuộc sụp đổ những năm 1980
Nguyên nhân tăng giá mạnh mẽ của vàng trong năm 1980 chính là bởi trong thập niên 70 nước Mỹ đã trải qua một giai đoạn lạm phát đình đốn, tức lạm phát cao mà thất nghiệp vẫn tăng và kinh tế thì đi xuống.
Vì thế, nhu cầu về vàng lúc đó tăng cao do được coi là một kênh đầu tư an toàn. Thêm vào đó là sự kiện Tổng thống Nixon loại bỏ bản vị vàng vào năm 1971, tạo ra một lực đẩy tích lũy trong suốt thập niên 1970.
Ngoài ra, những xung đột vũ trang giữa Afghanistan và Liên Xô (cũ) thời đó đã góp phần thúc đẩy các nhà đầu tư nhảy vào thị trường vàng. Từ đỉnh cao 850 USD/ounce, giá vàng sau đó đã chìm sâu xuống mức 250 USD/ounce, bất chấp lạm phát vẫn đang từng bước lộ diện.
Bởi sau một khoảng thời gian ngắn lên quá cao, dường như lúc đó người ta cho rằng quả “bong bóng” vàng đã được bơm quá căng. Thêm vào đó là nỗi lo sợ về nguồn cung tín dụng sụp đổ. Vì thế, các nhà đầu tư đã từng bước rời khỏi thị trường.
Đỉnh cao 2008 và sự rớt giá sau đó
Ngày 17/03/2008, giá vàng một lần nữa có được mức đỉnh cao nhất tính cho đến lúc đó tại 1.033,9 USD/ounce. Cuộc khủng hoảng kinh tế được châm ngòi từ sự sụp đổ của thị trường nhà đất Mỹ đã khiến giới đầu tư lo lắng, và họ muốn tìm một tài sản an toàn để trú ẩn. Vàng chính là “kẻ được chọn”.
Nhưng rồi chỉ vài tháng sau đó, vàng đã có lúc rớt về mức 812 USD/ounce vào ngày 26/11/2008, dù cuộc khủng hoảng tài chính vẫn đang có dấu hiệu ngày càng trầm trọng thêm. Nguyên nhân rớt giá lần này của vàng là do vàng đã tăng quá nhanh và bất thường, thiếu tính bền vững, khi lần lượt vượt qua các mức cản tâm lý vô cùng quan trọng là 800, 900 và 1.000 đô la Mỹ/ounce.
Thêm vào đó, với đặc tính tương quan tỷ lệ thuận với giá dầu, thì khi giá của năng lượng này giảm một mạch từ mức kỷ lục 147 USD/thùng xuống dưới 67 USD/thùng, giá vàng ắt cũng phải xuống theo.
Ở giai đoạn đầu của khủng hoảng, vàng đã thể hiện tốt vai trò của mình khi chứng khoán và đồng đô la Mỹ mất giá. Nhưng khi khủng hoảng ngày càng trầm trọng và lan ra khắp nơi thì mối quan hệ đan xen nhằng nhịt giữa các tổ chức tài chính, ngân hàng và các quỹ đầu cơ đã khiến không còn kẻ nào đứng ngoài vòng xoáy khủng hoảng, tiền mặt lúc đó trở thành loại hàng hóa đáng để đầu cơ nhất, và đô la Mỹ - đồng tiền của cường quốc số kinh tế số 1 thế giới, có lẽ là sự lựa chọn an toàn.
Trong khi đó, để bảo toàn tài sản của mình, các quỹ đầu tư buộc phải bán vàng ra, khi mà những áp lực của cuộc khủng hoảng tài chính đang từng ngày tác động xấu đến họ. Mặt khác, áp lực bán vàng không phải chỉ đến từ phía các quỹ đầu tư, các ngân hàng trung ương cũng đang dồn toàn lực vào việc cứu hệ thống tài chính nên cần rất nhiều tiền, và một nguồn quan trọng để có tiền chính là bán vàng.
Kỷ lục cũ ra đi, vàng có còn được hỗ trợ?
Từ đầu tháng 9, giá vàng đã liên tiếp phá vỡ những mức kỷ lục mới, mà đỉnh cao là mức giá 1.227 USD/ounce lập ngày 2/12. Thế nhưng hiện tại, có vẻ như xu thế tăng của giá vàng đã chững lại. Câu hỏi lúc này là: Liệu giá vàng sẽ lại một lần nữa rơi tự do khỏi “đỉnh” như hai lần trước?
Cần phải nói thêm rằng, thời gian cuối năm thường là lúc mà các nhà đầu tư chốt lời, cũng như thoát khỏi thị trường. Các tổ chức tài chính cũng muốn bán vàng ra thu tiền mặt về để làm đẹp bảng báo cáo tài chính.
Nhưng nếu xét về dài hạn, những yếu tố cơ bản hỗ trợ cho thị trường vàng vẫn còn đó. Hiện tại, nguy cơ lạm phát vẫn còn đó. Chính sách tiền tệ nới lỏng để kích thích kinh tế phát triển sẽ làm cho lạm phát dần tăng thêm. Chính yếu tố này sẽ giúp giá vàng hồi phục trở lại.
Bà Linda Yueh - chuyên gia kinh tế tại Oxford University, nhận xét: “Không giống thập niên 1970, hiện nay áp lực lạm phát chưa cao và thế giới không chịu ảnh hưởng từ cú sốc dầu mỏ. Thay vào đó, áp lực lạm phát hiện nay chủ yếu đến từ các chính sách kích cầu và kế hoạch giải cứu các ngân hàng”.
Nhưng điều khiến người ta lo ngại nhất lúc này chính là: Liệu đã có một quả bong bóng khác đang hình thành trên thị trường vàng, khi mà chính sách nới lỏng tiền tệ của hầu hết các ngân hàng trung ương trên thế giới có vẻ như chưa mang lại hiệu quả đáng kể trong hoạt động sản xuất thực?
Và liệu khi Fed thực hiện chính sách thắt chặt tiền tệ, thời điểm mà đồng USD sẽ lấy lại vị thế của mình, thì các dòng tiền có nhanh chóng rời khỏi thị trường vàng hay không?
Bộ giảm xóc Trung Quốc
Nhưng dù có gì xảy ra đi nữa, có lẽ vàng sẽ không thể giảm sâu như hai lần trong quá khứ. Với tình hình hiện nay, dù sự phục hồi của kinh tế toàn cầu đang dần rõ nét, thì nền kinh tế Mỹ vẫn còn quá nhiều bất ổn. Vì thế, Fed sẽ không thể một sớm một chiều gỡ bỏ các gói kích thích của mình, đó là chưa nói đến trường hợp các quan chức nước này cho rằng cần phải có một gói kích thích kinh tế thứ hai.
Ngoài ra, thời gian gần đây, một số quan chức Washington còn cho rằng, chính sách đồng USD yếu về mặt nào đó cũng có lợi cho nước Mỹ. Trong khi đó, những nước như Trung Quốc và Nga đang lớn tiếng kêu gọi tìm ra một đồng tiền thay thế cho vai trò dự trữ của USD. Vì thế, việc đồng USD phục hồi trở lại khó có thể xảy ra .
Hiện chúng ta còn có thêm Trung Quốc. Từ đầu năm nay, Trung Quốc đã bắt đầu cải tổ kho dự trữ ngoại hối trị giá gần 2 nghìn tỷ USD của mình, bằng cách thay thế USD bằng vàng. Thậm chí, chính phủ Trung Quốc còn khuyến khích và kêu gọi người dân trong nước mua vàng và bạc vào như là những tài sản cất giữ giá trị.
Thời điểm hiện tại, khi giá vàng đang ở mức quá cao, chúng ta không biết liệu nước này có vẫn đang tiếp tục mua vàng vào hay không? Nhưng nếu giá vàng giảm trở lại quanh vùng 1.000 USD/ounce, có lẽ Trung Quốc sẽ trở thành một bệ giảm xóc vững chắc cho giá vàng.
Nên nhớ rằng, sự sụp đổ giá vàng ở những năm 1980 chưa có sự hiện diện của Trung Quốc, có nghĩa là thị trường vàng lúc đó chưa có một kẻ chống lưng có tiềm lực kinh tế mạnh như Trung Quốc thời nay.
Và ở thời điểm đó, Trung Quốc vẫn chưa có tiếng nói được coi trọng trên trường thế giới như bây giờ. Còn ngày nay, kinh tế Trung Quốc đang từng ngày đe dọa vị trí dẫn đầu của Mỹ và Nhật, và nước này cũng đang xem trọng vàng trở lại, coi đó như là một đồng tiền giao thương quốc tế.
Bên cạnh đó, chúng ta đều biết rằng hoạt động thăm dò và khai thác vàng lớn nhất hiện nay là ở Trung Quốc. Với sản lượng vàng khổng lồ khai thác mỗi năm, có lẽ nước này không hề muốn chứng kiến cảnh kim loại quý này rớt giá. Vì vậy, chắc chắn Trung Quốc sẽ can thiệp vào thị trường ngay khi nhận thấy dấu hiệu rớt giá mạnh của vàng.
Có lẽ cả thế giới đã quên vai trò làm trung gian trao đổi của vàng trong những ngày đầu tiên của lịch sử tiền tệ, nhưng người Bắc Kinh thì không quên điều đó. Quy luật vàng nghĩa là: “Kẻ đặt ra quy luật vàng chính là kẻ có vàng”.
Hiểu theo quy luật đó, từ giờ trở đi, có lẽ Trung Quốc sẽ tiếp tục, thậm chí là mãi mãi mua vàng vào bằng những khoản thặng dư thương mại khổng lồ từ hoạt động xuất khẩu của mình để cất giữ trong kho dự trữ.
Theo Doanh Nhân
Nguồn: infoTV.vn
Ngày 21/01/1980, giá vàng tiến lên đỉnh cao nhất của mọi thời đại tính cho đến lúc bấy giờ, nằm tại 850 USD/ounce, gấp gần 4 lần mức 220 USD/ounce của tháng đầu năm 1979.
Cuộc sụp đổ những năm 1980
Nguyên nhân tăng giá mạnh mẽ của vàng trong năm 1980 chính là bởi trong thập niên 70 nước Mỹ đã trải qua một giai đoạn lạm phát đình đốn, tức lạm phát cao mà thất nghiệp vẫn tăng và kinh tế thì đi xuống.
Vì thế, nhu cầu về vàng lúc đó tăng cao do được coi là một kênh đầu tư an toàn. Thêm vào đó là sự kiện Tổng thống Nixon loại bỏ bản vị vàng vào năm 1971, tạo ra một lực đẩy tích lũy trong suốt thập niên 1970.
Ngoài ra, những xung đột vũ trang giữa Afghanistan và Liên Xô (cũ) thời đó đã góp phần thúc đẩy các nhà đầu tư nhảy vào thị trường vàng. Từ đỉnh cao 850 USD/ounce, giá vàng sau đó đã chìm sâu xuống mức 250 USD/ounce, bất chấp lạm phát vẫn đang từng bước lộ diện.
Bởi sau một khoảng thời gian ngắn lên quá cao, dường như lúc đó người ta cho rằng quả “bong bóng” vàng đã được bơm quá căng. Thêm vào đó là nỗi lo sợ về nguồn cung tín dụng sụp đổ. Vì thế, các nhà đầu tư đã từng bước rời khỏi thị trường.
Đỉnh cao 2008 và sự rớt giá sau đó
Ngày 17/03/2008, giá vàng một lần nữa có được mức đỉnh cao nhất tính cho đến lúc đó tại 1.033,9 USD/ounce. Cuộc khủng hoảng kinh tế được châm ngòi từ sự sụp đổ của thị trường nhà đất Mỹ đã khiến giới đầu tư lo lắng, và họ muốn tìm một tài sản an toàn để trú ẩn. Vàng chính là “kẻ được chọn”.
Nhưng rồi chỉ vài tháng sau đó, vàng đã có lúc rớt về mức 812 USD/ounce vào ngày 26/11/2008, dù cuộc khủng hoảng tài chính vẫn đang có dấu hiệu ngày càng trầm trọng thêm. Nguyên nhân rớt giá lần này của vàng là do vàng đã tăng quá nhanh và bất thường, thiếu tính bền vững, khi lần lượt vượt qua các mức cản tâm lý vô cùng quan trọng là 800, 900 và 1.000 đô la Mỹ/ounce.
Thêm vào đó, với đặc tính tương quan tỷ lệ thuận với giá dầu, thì khi giá của năng lượng này giảm một mạch từ mức kỷ lục 147 USD/thùng xuống dưới 67 USD/thùng, giá vàng ắt cũng phải xuống theo.
Ở giai đoạn đầu của khủng hoảng, vàng đã thể hiện tốt vai trò của mình khi chứng khoán và đồng đô la Mỹ mất giá. Nhưng khi khủng hoảng ngày càng trầm trọng và lan ra khắp nơi thì mối quan hệ đan xen nhằng nhịt giữa các tổ chức tài chính, ngân hàng và các quỹ đầu cơ đã khiến không còn kẻ nào đứng ngoài vòng xoáy khủng hoảng, tiền mặt lúc đó trở thành loại hàng hóa đáng để đầu cơ nhất, và đô la Mỹ - đồng tiền của cường quốc số kinh tế số 1 thế giới, có lẽ là sự lựa chọn an toàn.
Trong khi đó, để bảo toàn tài sản của mình, các quỹ đầu tư buộc phải bán vàng ra, khi mà những áp lực của cuộc khủng hoảng tài chính đang từng ngày tác động xấu đến họ. Mặt khác, áp lực bán vàng không phải chỉ đến từ phía các quỹ đầu tư, các ngân hàng trung ương cũng đang dồn toàn lực vào việc cứu hệ thống tài chính nên cần rất nhiều tiền, và một nguồn quan trọng để có tiền chính là bán vàng.
Kỷ lục cũ ra đi, vàng có còn được hỗ trợ?
Từ đầu tháng 9, giá vàng đã liên tiếp phá vỡ những mức kỷ lục mới, mà đỉnh cao là mức giá 1.227 USD/ounce lập ngày 2/12. Thế nhưng hiện tại, có vẻ như xu thế tăng của giá vàng đã chững lại. Câu hỏi lúc này là: Liệu giá vàng sẽ lại một lần nữa rơi tự do khỏi “đỉnh” như hai lần trước?
Cần phải nói thêm rằng, thời gian cuối năm thường là lúc mà các nhà đầu tư chốt lời, cũng như thoát khỏi thị trường. Các tổ chức tài chính cũng muốn bán vàng ra thu tiền mặt về để làm đẹp bảng báo cáo tài chính.
Nhưng nếu xét về dài hạn, những yếu tố cơ bản hỗ trợ cho thị trường vàng vẫn còn đó. Hiện tại, nguy cơ lạm phát vẫn còn đó. Chính sách tiền tệ nới lỏng để kích thích kinh tế phát triển sẽ làm cho lạm phát dần tăng thêm. Chính yếu tố này sẽ giúp giá vàng hồi phục trở lại.
Bà Linda Yueh - chuyên gia kinh tế tại Oxford University, nhận xét: “Không giống thập niên 1970, hiện nay áp lực lạm phát chưa cao và thế giới không chịu ảnh hưởng từ cú sốc dầu mỏ. Thay vào đó, áp lực lạm phát hiện nay chủ yếu đến từ các chính sách kích cầu và kế hoạch giải cứu các ngân hàng”.
Nhưng điều khiến người ta lo ngại nhất lúc này chính là: Liệu đã có một quả bong bóng khác đang hình thành trên thị trường vàng, khi mà chính sách nới lỏng tiền tệ của hầu hết các ngân hàng trung ương trên thế giới có vẻ như chưa mang lại hiệu quả đáng kể trong hoạt động sản xuất thực?
Và liệu khi Fed thực hiện chính sách thắt chặt tiền tệ, thời điểm mà đồng USD sẽ lấy lại vị thế của mình, thì các dòng tiền có nhanh chóng rời khỏi thị trường vàng hay không?
Bộ giảm xóc Trung Quốc
Nhưng dù có gì xảy ra đi nữa, có lẽ vàng sẽ không thể giảm sâu như hai lần trong quá khứ. Với tình hình hiện nay, dù sự phục hồi của kinh tế toàn cầu đang dần rõ nét, thì nền kinh tế Mỹ vẫn còn quá nhiều bất ổn. Vì thế, Fed sẽ không thể một sớm một chiều gỡ bỏ các gói kích thích của mình, đó là chưa nói đến trường hợp các quan chức nước này cho rằng cần phải có một gói kích thích kinh tế thứ hai.
Ngoài ra, thời gian gần đây, một số quan chức Washington còn cho rằng, chính sách đồng USD yếu về mặt nào đó cũng có lợi cho nước Mỹ. Trong khi đó, những nước như Trung Quốc và Nga đang lớn tiếng kêu gọi tìm ra một đồng tiền thay thế cho vai trò dự trữ của USD. Vì thế, việc đồng USD phục hồi trở lại khó có thể xảy ra .
Hiện chúng ta còn có thêm Trung Quốc. Từ đầu năm nay, Trung Quốc đã bắt đầu cải tổ kho dự trữ ngoại hối trị giá gần 2 nghìn tỷ USD của mình, bằng cách thay thế USD bằng vàng. Thậm chí, chính phủ Trung Quốc còn khuyến khích và kêu gọi người dân trong nước mua vàng và bạc vào như là những tài sản cất giữ giá trị.
Thời điểm hiện tại, khi giá vàng đang ở mức quá cao, chúng ta không biết liệu nước này có vẫn đang tiếp tục mua vàng vào hay không? Nhưng nếu giá vàng giảm trở lại quanh vùng 1.000 USD/ounce, có lẽ Trung Quốc sẽ trở thành một bệ giảm xóc vững chắc cho giá vàng.
Nên nhớ rằng, sự sụp đổ giá vàng ở những năm 1980 chưa có sự hiện diện của Trung Quốc, có nghĩa là thị trường vàng lúc đó chưa có một kẻ chống lưng có tiềm lực kinh tế mạnh như Trung Quốc thời nay.
Và ở thời điểm đó, Trung Quốc vẫn chưa có tiếng nói được coi trọng trên trường thế giới như bây giờ. Còn ngày nay, kinh tế Trung Quốc đang từng ngày đe dọa vị trí dẫn đầu của Mỹ và Nhật, và nước này cũng đang xem trọng vàng trở lại, coi đó như là một đồng tiền giao thương quốc tế.
Bên cạnh đó, chúng ta đều biết rằng hoạt động thăm dò và khai thác vàng lớn nhất hiện nay là ở Trung Quốc. Với sản lượng vàng khổng lồ khai thác mỗi năm, có lẽ nước này không hề muốn chứng kiến cảnh kim loại quý này rớt giá. Vì vậy, chắc chắn Trung Quốc sẽ can thiệp vào thị trường ngay khi nhận thấy dấu hiệu rớt giá mạnh của vàng.
Có lẽ cả thế giới đã quên vai trò làm trung gian trao đổi của vàng trong những ngày đầu tiên của lịch sử tiền tệ, nhưng người Bắc Kinh thì không quên điều đó. Quy luật vàng nghĩa là: “Kẻ đặt ra quy luật vàng chính là kẻ có vàng”.
Hiểu theo quy luật đó, từ giờ trở đi, có lẽ Trung Quốc sẽ tiếp tục, thậm chí là mãi mãi mua vàng vào bằng những khoản thặng dư thương mại khổng lồ từ hoạt động xuất khẩu của mình để cất giữ trong kho dự trữ.
Theo Doanh Nhân
Nguồn: infoTV.vn
Thứ Ba, 15 tháng 12, 2009
Vàng có khả năng xuống giá mạnh
Giá vàng có khả năng giảm khi đôla Mỹ hồi phục mạnh, khiến nhà đầu tư bớt quan tâm tới vàng như tài sản tích trữ chính.
Đồng bạc xanh tăng giá mạnh trở lại trong những phiên gần đây, hiện đang giao dịch gần mức cao nhất trong 2 tháng so với Euro, đặc biệt sau khi giới phân tích dự báo hồi phục kinh tế có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất cơ bản.
Tính đến 4h chiều nay (15/12), vàng giao ngay đứng ở mức 1.118,20 USD/ounce trên bảng giao dịch trực tuyến Kitco, giảm mạnh so với mức 1.124,90 USD/ounce lúc 1h15 chiều. Vàng kỳ hạn tháng 2/2010 trên sàn Comex lúc 1h15 đứng ở 1.125,80 USD/ounce.
So với mức đỉnh $1.226,10/ounce thiết lập hôm 3/12 thì giá vàng hiện tại đang thấp hơn 100USD. Đó là kết quả của lực bán chốt lời mạnh mẽ trên thị trường trong tuần qua khi đôla Mỹ tăng mạnh.
Trong số các kim loại quý khác, chiều nay, giá bạc giảm 0,3% xuống 17,34 USD/ounce, bạch kim giảm 0,2% xuống 1.447 USD/ounce và palađi giảm 0,5% xuống 365,07 USD/ounce.
Giới phân tích cho rằng, áp lực chốt lời trên thị trường vàng có thể tiếp tục diễn ra trong mấy ngày tới. Do đó việc giá vàng tăng nhẹ trở lại phiên đầu tuần có thể chỉ là sự điều chỉnh trước khi tiếp tục giảm mạnh.
Qũy đầu tư tín thác vàng lớn nhất thế giới, SPDR Gold Trust, trong phiên giao dịch hôm qua đã mua vào 0,304 tấn, nâng tổng lượng vàng nắm giữ lên 1,116.551 tấn.
Những dữ liệu kinh tế được công bố hôm nay, bao gồm chỉ số giá bán nhà sản xuất (PPI), sản lượng sản xuất công nghiệp và đại hội thường niên của GE, dự kiến sẽ có những tác động trái chiều đến đồng bạc xanh, do đó cũng sẽ khiến cho giá vàng tăng giảm thất thường.
Từ đầu năm tới nay, giá vàng đã tăng được khoảng 28%, trong khi đôla Mỹ sụt khoảng 6% so với rổ 6 ngoại tệ khác, trong đó có Euro và Yen Nhật. Fed sẽ tuyên bố quyết định về lãi suất cơ bản trong ngày mai sau khi kết thúc phiên họp kéo dài 2 ngày.
Tuy nhiên, cũng có không ít ý kiến cho rằng, Fed sẽ không đưa ra quyết định quan trọng nào liên quan đến chính sách tài khóa để tránh ảnh hưởng đến thị trường tài chính. Do đó, lợi thế tăng giá của vàng có khả năng vẫn được duy trì.
Nếu giá vàng vẫn duy trì vững vàng trên mức 1.122USD thì mục tiêu tăng kế tiếp sẽ là 1.134 USD/ounce.
Đêm qua, USD đã xuống giá sau khi có thông tin Abu Dhabi hỗ trợ Dubai World thanh toán nợ nần, làm giảm bớt những lo lắng về tác động tiêu cực tới hệ thống tài chính châu Âu, thúc đẩy niềm tin thị trường vào Euro.
Thời gian gần đây, việc đồng USD yếu khiến các quốc gia dự trữ đồng tiền này chịu thiệt hại không nhỏ, nhưng lại trợ giúp khá tốt cho các tập đoàn, công ty xuất khẩu của Mỹ.
Trong khi đó, áp lực mất giá đồng USD hiện tại là không thể phủ nhận bởi các quốc gia không muốn quá phụ thuộc vào một đồng tiền đã bắt đầu đẩy mạnh việc đa dạng hóa dự trữ ngoại hối và làm giảm bớt nhu cầu đối với đồng tiền này.
Những vấn đề này sẽ được đưa ra trong cuộc họp 2 ngày của Fed, trước khi quyết định cụ thể được công bố, nhiều chuyên gia vẫn nghiêng theo dự đoán Fed sẽ vẫn duy trì một mức lãi suất thấp như hiện nay và chấp nhận cả nguy cơ lạm phát.
Nói một cách khác, việc vàng tăng hoặc giảm giá trong ngắn hạn hoàn toàn trông chờ vào quyết định của Fed. Nhưng xét về trung và dài hạn, vàng được cho vẫn đang nằm trong xu hướng tăng giá do nhu cầu đầu tư vào mặt hàng này vẫn rất lớn.
*
Việt Hà (theo BLB, SCB, Eximbank)
Đồng bạc xanh tăng giá mạnh trở lại trong những phiên gần đây, hiện đang giao dịch gần mức cao nhất trong 2 tháng so với Euro, đặc biệt sau khi giới phân tích dự báo hồi phục kinh tế có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất cơ bản.
Tính đến 4h chiều nay (15/12), vàng giao ngay đứng ở mức 1.118,20 USD/ounce trên bảng giao dịch trực tuyến Kitco, giảm mạnh so với mức 1.124,90 USD/ounce lúc 1h15 chiều. Vàng kỳ hạn tháng 2/2010 trên sàn Comex lúc 1h15 đứng ở 1.125,80 USD/ounce.
So với mức đỉnh $1.226,10/ounce thiết lập hôm 3/12 thì giá vàng hiện tại đang thấp hơn 100USD. Đó là kết quả của lực bán chốt lời mạnh mẽ trên thị trường trong tuần qua khi đôla Mỹ tăng mạnh.
Trong số các kim loại quý khác, chiều nay, giá bạc giảm 0,3% xuống 17,34 USD/ounce, bạch kim giảm 0,2% xuống 1.447 USD/ounce và palađi giảm 0,5% xuống 365,07 USD/ounce.
Giới phân tích cho rằng, áp lực chốt lời trên thị trường vàng có thể tiếp tục diễn ra trong mấy ngày tới. Do đó việc giá vàng tăng nhẹ trở lại phiên đầu tuần có thể chỉ là sự điều chỉnh trước khi tiếp tục giảm mạnh.
Qũy đầu tư tín thác vàng lớn nhất thế giới, SPDR Gold Trust, trong phiên giao dịch hôm qua đã mua vào 0,304 tấn, nâng tổng lượng vàng nắm giữ lên 1,116.551 tấn.
Những dữ liệu kinh tế được công bố hôm nay, bao gồm chỉ số giá bán nhà sản xuất (PPI), sản lượng sản xuất công nghiệp và đại hội thường niên của GE, dự kiến sẽ có những tác động trái chiều đến đồng bạc xanh, do đó cũng sẽ khiến cho giá vàng tăng giảm thất thường.
Từ đầu năm tới nay, giá vàng đã tăng được khoảng 28%, trong khi đôla Mỹ sụt khoảng 6% so với rổ 6 ngoại tệ khác, trong đó có Euro và Yen Nhật. Fed sẽ tuyên bố quyết định về lãi suất cơ bản trong ngày mai sau khi kết thúc phiên họp kéo dài 2 ngày.
Tuy nhiên, cũng có không ít ý kiến cho rằng, Fed sẽ không đưa ra quyết định quan trọng nào liên quan đến chính sách tài khóa để tránh ảnh hưởng đến thị trường tài chính. Do đó, lợi thế tăng giá của vàng có khả năng vẫn được duy trì.
Nếu giá vàng vẫn duy trì vững vàng trên mức 1.122USD thì mục tiêu tăng kế tiếp sẽ là 1.134 USD/ounce.
Đêm qua, USD đã xuống giá sau khi có thông tin Abu Dhabi hỗ trợ Dubai World thanh toán nợ nần, làm giảm bớt những lo lắng về tác động tiêu cực tới hệ thống tài chính châu Âu, thúc đẩy niềm tin thị trường vào Euro.
Thời gian gần đây, việc đồng USD yếu khiến các quốc gia dự trữ đồng tiền này chịu thiệt hại không nhỏ, nhưng lại trợ giúp khá tốt cho các tập đoàn, công ty xuất khẩu của Mỹ.
Trong khi đó, áp lực mất giá đồng USD hiện tại là không thể phủ nhận bởi các quốc gia không muốn quá phụ thuộc vào một đồng tiền đã bắt đầu đẩy mạnh việc đa dạng hóa dự trữ ngoại hối và làm giảm bớt nhu cầu đối với đồng tiền này.
Những vấn đề này sẽ được đưa ra trong cuộc họp 2 ngày của Fed, trước khi quyết định cụ thể được công bố, nhiều chuyên gia vẫn nghiêng theo dự đoán Fed sẽ vẫn duy trì một mức lãi suất thấp như hiện nay và chấp nhận cả nguy cơ lạm phát.
Nói một cách khác, việc vàng tăng hoặc giảm giá trong ngắn hạn hoàn toàn trông chờ vào quyết định của Fed. Nhưng xét về trung và dài hạn, vàng được cho vẫn đang nằm trong xu hướng tăng giá do nhu cầu đầu tư vào mặt hàng này vẫn rất lớn.
*
Việt Hà (theo BLB, SCB, Eximbank)
Đăng ký:
Bài đăng (Atom)
