10 điều “đồn thổi” về vàng

Normal 0 false false false MicrosoftInternetExplorer4 Nhưng một vài hình thức đầu tư dường như thu hút sự chú ý của nhiều người hơn là vàng và các kim loại quý khác. Điều này xuất phát từ những lời đồn thổi về vàng trên nhiều phương diện. Dưới đây là 10 điều hay gặp nhất.

1. Vàng được định giá quá cao

Làm sao có thể biết được điều này? Thậm chí không ai có thể biết được giá trị của vàng là gì vì thế không thể tự tin nói rằng nó được định giá quá cao (hay quá thấp hoặc chẳng là gì cả).

Chỉ có một vài người thông minh, như Dylan Grice - chiến lược gia tại SG Securities chỉ ra rằng so sánh với cung ứng tiền tệ đang phình to ra thì vàng vẫn thấp với tiêu chuẩn lịch sử. Thậm chí khi vàng đang ở trong giai đoạn bong bóng ngày nay thì nó có thể phải đi một chặng đường dài rồi. “Như tôi đã chỉ ra hồi đầu năm nay, trước khi Nasdaq Composite Index ($ COMPX) và bất động sản bùng nổ lần lượt vào năm 1998 và 2003 thì nó vẫn có một vài năm để tích lũy trước đó.

2. Dòng tiền “thông minh” đã rút ra khỏi vàng cách đây lâu rồi

Thật vậy không? Chắc câu nói này được phát ra ít nhất là đã 5 năm. Thực tế cho thấy quỹ phòng hộ của John Paulson có gần 4 tỷ USD đầu tư vào cổ phiếu vàng SPDR tại quỹ giao dịch chuyển đổi. George Soros có 650 tỷ USD tại ETF.

Mỗi tháng, Merrill Lynch tiến hành một cuộc điều tra về những nhà quản lý quỹ hàng đầu thế giới. Khoảng sáu năm trước, khi vàng khoảng 400 USD /ounce, tôi đề nghị họ bắt đầu quản lý dòng tiền đổ vào vàng. Ban đầu, họ có vài câu trả lời nhưng khá hời hợt. Cách đây hai năm rưỡi, các nhà quản lý tiền tệ luôn nói với giới truyền thông rằng vàng được định giá quá cao. Trong thời gian đó, vàng tăng từ khoảng 850 USD/ounce lên 1.300 USD.

3. Vàng là thiên đường

Hãy nhắc tôi đừng bao giờ mua bảo hiểm nhân thọ hay bất kỳ hệ thống bảo đảm an toàn nào khác từ những người cho rằng kim loại này là “an toàn” nhé!

Từ năm 1980 đến 2000, vàng đã mất hơn 4/5 sức mua. Suốt giai đoạn 2008, vàng giảm gần 1/3. Nếu nó an toàn, thì đã không có sự mất ổn định này. Vàng vẫn chỉ là một thứ tài sản như bất kỳ thứ tài sản nào khác.

4. Vàng là tiền thật, trong khi tiền được tạo ra bởi chính phủ chỉ là giấy

Phát ngôn này thật vô nghĩa. Điều duy nhất khiến bất kỳ “loại tiền” nào có ý nghĩa là được xã hội chấp nhận nó.

Một nhà quản lý quỹ mới đây đã kể tôi nghe trong cuộc khủng hoảng ở châu Phi, người ta đi hối lộ bằng chai rượu. Cô ấy nhận xét rằng nếu xã hội thật sự bị đổ vỡ thì “tiền” tốt nhất lúc này là cái gì đó mà người ta cần, như là thực phẩm, thuốc là và rượu.

5. Đầu tư vào cổ phiếu vàng là hình thức tạo ra nhiều lợi nhuận hơn các cổ phiếu kim loại

Những căng thẳng, nguy hiểm luôn tồn tại trên thị trường phố Wall. Và thực tế là cổ phiếu vàng thỉnh thoảng mang đến nhiều lợi nhuận và thỉnh thoảng cũng chẳng là bao. Tất cả đều phụ thuộc vào giá bạn mua.

Trong nhiều năm, cổ phiếu khai thác mỏ của những doanh nghiệp lớn đã được định giá quá cao. Do đó, cổ phiếu vàng được lợi thế tốt hơn. Nhưng suốt năm 2008, cổ phiếu vàng giảm mạnh so với kim loại. Lợi nhuận kiếm được từ nó lần lượt bốc hơi. Bất kỳ ai mua cổ phiếu mỏ của các doanh nghiệp lớn ở mức thấp lại có lợi nhuận gấp đôi trong vòng 2 năm và những người mua cổ phiếu mỏ của doanh nghiệp nhỏ đã tăng gấp bốn lần.

6. Cổ phiếu khai thác mỏ vàng nhỏ khá rủi ro

Chắc chắn, bất kỳ cổ phiếu khai thác cũng đều rủi ro. Nhưng một giỏ với nhiều cổ phiếu khai thác mỏ nhỏ được theo dõi bởi Market Vectors Junior Gold Miners (GDXJ) ETF, sẽ ít rủi ro hơn nhiều.

Thêm vào đó, còn phụ thuộc vào giá bạn mua, cổ phiếu mỏ nhỏ nếu mua vào đúng thời điểm sẽ có lợi nhuận tốt hơn nhiều so với các công ty lớn.

7. Đầu tư vào vàng tốt hơn những kim loại quý hiếm khác

Thật vậy không? Tại sao? Một lần nữa, tất cả phụ thuộc vào giá cả. Một thời gian dài, bạc và bạch kim có vẻ như song hành cùng vàng. Nhưng hơn 20 năm qua, bạc đã bị vàng qua mặt tới 25% và bạch kim 5%.

Nhưng giá cả không phải khi nào cũng di chuyển ổn định. Tại các thời điểm khác nhau, một kim loại đã tăng cao hơn nhiều trong khi các kim loại khác đã bị bỏ lại phía sau. Vì thế bạn có thể kiếm được nhiều tiền bằng cách nắm bắt những thời điểm thuận lợi.



8. Vàng đã giữ sức mua của nó qua hàng ngàn năm

Thật khó mà tin được khi người ta quá nghiêm trọng về vấn đề này. Hãy quay về thành Rome để xem có nên tin điều này hay không? Không lẽ cái áo choàng của Caesar có giá 1 ounce vàng cũng giống như bộ đồ mà người ta mặc ngày hôm nay? Chúng ta có thể bỏ 300 USD để mua một bộ đồ?

Hơn nữa, nếu vàng "giữ sức mua của hơn 3.000 năm" thì thực sự cần điều chỉnh lạm phát xuống bằng 0%.

9. Các quỹ tương hỗ đang giữ khá nhiều vàng

Cần nhìn bề chìm của vấn đề. Quỹ Vanguard Precious Metals and Mining (VGPMX) thậm chí không có bất kỳ quỹ vàng nào, quỹ Morningstar di chuyển dòng tiền của nó đến các loại tài nguyên thiên nhiên, vì đầu tư vào khai thác mỏ nói chung và hoạt động liên quan đều tốt.

Hầu hết các quỹ tương hỗ vàng thậm chí không đầu tư vào cổ phiếu vàng của chính họ mà chỉ mua cổ phiếu của các công ty khai thác mỏ - bằng chứng thêm rằng vàng khá hiếm để sở hữu vượt mức.

10. Nên luôn dành 7% cho vàng trong danh mục của bạn

Điều này đã trở thành một khẩu hiệu. Nhưng tại sao 7%? Nếu 93% còn lại của danh mục bị thua lỗ thì 7% là sẽ không giúp được gì nhiều, thậm chí nếu nó có mức tăng gấp đôi.

Như thường lệ, lời khuyên ở đây là mọi thứ đều phụ thuộc vào giá mua. Với tư cách cá nhân, nếu sự bùng nổ của giá vàng có chiều hướng tiếp tục, tôi thích đánh cược đồng tiền của mình bằng cách chọn hình thức đầu tư quyền chọn mua (call option). Nếu có giảm giá, chỉ bị mất khá ít. Nhưng nếu giá cả tăng vọt, bạn có thể làm nhiều lần đặt cược của bạn.



TH (Theo Brett Arends, The Wall Street Journal)